บทที่ 01
ตราสารหนี้ =
การให้กู้
⚡ สรุปบทนี้ใน 30 วินาที3 ข้อ
- 1. ตราสารหนี้ = เราเป็นเจ้าหนี้ ได้ดอกเบี้ยคืนตามสัญญา
- 2. 3 ส่วน — เงินต้น · ดอกเบี้ย (coupon) · อายุ
- 3. มีในพอร์ตเพื่อ ถ่วงให้นิ่ง + เป็นกระสุนรีบาลานซ์
FINANCE STORYหุ้น=เจ้าของ · หนี้=เจ้าหนี้
ซื้อหุ้น = เป็น ‘เจ้าของ’ บริษัท ลุ้นกำไรโต · ซื้อตราสารหนี้ = เป็น ‘เจ้าหนี้’ ที่ให้บริษัท/รัฐกู้ แล้วได้ดอกเบี้ยคืนตามสัญญา · คนละบทบาท คนละความเสี่ยง
FINANCE STORY3 ส่วนของตราสารหนี้
ตราสารหนี้ทุกตัวมี 3 ส่วนหลัก · เข้าใจ 3 ส่วนนี้ ก็อ่านตราสารหนี้ตัวไหนก็ออก:
พูดง่ายๆ — เราให้เขายืมเงิน (เงินต้น) · เขาจ่ายดอกเบี้ยให้ทุกปี (coupon) · แล้วคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด (อายุ) · จบสัญญาก็จบกัน ไม่เหมือนหุ้นที่ถือยาวได้เรื่อยๆ · ดอกและเงินต้นจะได้ครบ ‘ตามสัญญา ถ้าผู้ออกไม่ผิดนัด’ — ความเสี่ยงที่ผู้ออกจ่ายไม่ไหว (ความเสี่ยงเครดิต) เราเจาะในบทที่ 5
FINANCE STORYตัวถ่วงให้พอร์ตนิ่ง
ตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น แต่ ‘นิ่ง’ กว่ามาก · มันทำหน้าที่เป็นเบาะรองเวลาหุ้นตก และเป็น ‘กระสุน’ ไว้ช้อนซื้อของถูก · พอร์ตที่มีทั้งหุ้นและตราสารหนี้จะเหวี่ยงน้อยลง ถือได้สบายใจกว่า
ผลตอบแทนสูง · เหวี่ยงแรง · ลุ้นเติบโต
ผลตอบแทนต่ำกว่า · นิ่งกว่า · ดอกเบี้ยตามสัญญา ถ้าผู้ออกไม่ผิดนัด
ลองคิดง่ายๆ — พอร์ตที่มีแต่หุ้นก็เหมือนรถแข่งที่เร็วแต่ไม่มีระบบกันสะเทือน · เจอหลุมทีก็สะเทือนทั้งคัน · ตราสารหนี้คือระบบกันสะเทือนที่ทำให้เรานั่งได้นานขึ้นโดยไม่เมื่อยล้าจนอยากลงจากรถกลางทาง
FINANCE STORYเอิร์ธมีแต่หุ้น
เอิร์ธมีแต่หุ้น พอตลาดปรับฐาน พอร์ตติดลบ 30% ในเวลาไม่กี่เดือน · เครียดจนเกือบขายทิ้งตอนแดง · หลังจากนั้นเอิร์ธเริ่มแบ่งเงินส่วนหนึ่งมาถือตราสารหนี้ · รอบตลาดตกครั้งถัดมา พอร์ตเหวี่ยงน้อยลงเยอะ ใจนิ่งขึ้น และมีเงินส่วนที่นิ่งไว้ช้อนหุ้นถูกได้ด้วย
ตราสารหนี้ต่างจากเงินฝากตรงไหน? เงินฝากธนาคารได้รับความคุ้มครองจาก สคฝ. (ปัจจุบัน 1 ล้านบาทต่อรายต่อสถาบัน) · แต่พันธบัตร หุ้นกู้ และกองทุนรวม ไม่อยู่ในความคุ้มครองนี้ — ความปลอดภัยขึ้นกับผู้ออกล้วนๆ · พันธบัตรรัฐความเสี่ยงต่ำมาก ส่วนหุ้นกู้เอกชนต้องดูเครดิตของบริษัท
FINANCE STORYรู้จักตราสารหนี้แล้ว
คำถามที่บทนี้ตอบ
ตราสารหนี้กับหุ้นต่างกันยังไง?
ตราสารหนี้กับหุ้นต่างกันที่บทบาท ซื้อหุ้นคือเป็น “เจ้าของ” บริษัท ลุ้นกำไรโตและปันผล ส่วนซื้อตราสารหนี้คือเป็น “เจ้าหนี้” ที่ให้บริษัทหรือรัฐกู้ แล้วได้ดอกเบี้ยและเงินต้นคืนตามสัญญา เจ้าของได้ไม่จำกัดแต่เสี่ยงมาก ส่วนเจ้าหนี้ได้ตามที่ตกลงถ้าผู้ออกไม่ผิดนัด และโดยทั่วไปได้รับชำระก่อนผู้ถือหุ้นเวลาบริษัทมีปัญหา (ขึ้นกับลำดับสิทธิ) แต่ผลตอบแทนจำกัด รู้ว่าสวมหมวกใบไหน จะคาดหวังได้ถูก
ตราสารหนี้คืออะไร coupon rate คืออะไร?
ตราสารหนี้คือสัญญาที่เราให้บริษัทหรือรัฐยืมเงิน แล้วได้ดอกเบี้ยคืนตามที่ตกลง ถ้าผู้ออกไม่ผิดนัด มี 3 ส่วนหลัก คือ เงินต้น (เงินที่ให้ยืม) · ดอกเบี้ยหรือ coupon ที่จ่ายให้ทุกปี · และอายุหรือ maturity ซึ่งเป็นวันคืนเงินต้น ตัวอย่างสมมติในบทนี้คือหุ้นกู้เงินต้น 1,000 ดอกเบี้ย 4.0% ต่อปี อายุ 5 ปี ไม่มีอะไรลึกลับ มันคือข้อตกลงที่อ่านได้
ลงทุนตราสารหนี้ดีไหม มีไว้ในพอร์ตเพื่ออะไร?
การลงทุนตราสารหนี้เหมาะกับบทบาท “ตัวถ่วงให้พอร์ตนิ่ง” มากกว่าการหาผลตอบแทนสูง เพราะผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นแต่นิ่งกว่ามาก ทำหน้าที่เป็นเบาะรองเวลาหุ้นตก และเป็นกระสุนไว้รีบาลานซ์หรือช้อนซื้อของถูก ตราสารหนี้เองก็มีความเสี่ยง ซึ่งเล่มนี้แยกเล่าในบทถัดๆ ไป ตราสารหนี้มีไว้อยู่รอดและใจนิ่ง ไม่ใช่รวยเร็ว
พอร์ตหุ้นล้วนเสี่ยงไหม ควรมีตราสารหนี้แค่ไหน?
พอร์ตหุ้นล้วนเหวี่ยงแรงตอนตลาดผันผวน เคสของเอิร์ธในบทนี้ พอร์ตติดลบ 30% ในเวลาไม่กี่เดือนจนเกือบขายทิ้งตอนแดง สัดส่วนตราสารหนี้ไม่มีตัวเลขเดียวที่ใช้ได้กับทุกคน หลักในบทคือยิ่งรับความเหวี่ยงได้น้อย หรือยิ่งใกล้วันใช้เงิน ยิ่งควรมีสัดส่วนตราสารหนี้มากขึ้น อยากรู้ว่าตัวเองรับความเสี่ยงได้แค่ไหน ลองแบบทดสอบฟรี แบบทดสอบนักลงทุนสายไหน
หุ้นกู้ พันธบัตร ได้รับความคุ้มครองเงินฝาก 1 ล้านเหมือนเงินฝากไหม?
หุ้นกู้ พันธบัตร และกองทุนรวมไม่อยู่ในความคุ้มครองของ สคฝ. ซึ่งคุ้มครองเฉพาะเงินฝาก ปัจจุบัน 1 ล้านบาทต่อรายต่อสถาบัน ความปลอดภัยของตราสารหนี้จึงขึ้นกับผู้ออกล้วนๆ พันธบัตรรัฐความเสี่ยงต่ำมาก ส่วนหุ้นกู้เอกชนต้องดูเครดิตของบริษัทให้ดีก่อนซื้อ
ฉบับเต็มมีครบ 8 บท พร้อม worksheet เทมเพลต และเคสตัวอย่างให้ลงมือทำจริง · บทถัดไปเปิดดูหัวข้อและสรุปได้ฟรี
ได้ไฟล์ PDF ทั้งเล่ม (พร้อม worksheet) ทางอีเมลภายใน 24 ชม. · จ่ายผ่านพร้อมเพย์ได้ทุกธนาคาร · เล่มต่อไปเหลือ ฿49 · ครบชุด 31 เล่ม ฿690 ลูกค้า Zero to Sixty อ่านฟรีทุกเล่ม และได้ไฟล์ PDF ทั้งเล่ม · ดูบริการวางแผนการลงทุน (มีใบอนุญาต) →